新三板的摘牌潮正在愈演愈烈。2019年至今，已有40余家旅游类新三板企业摘牌或正在摘牌。融不到钱，将商业秘密暴露给竞争对手，还有信息披露、券商督导、会计审计、合规经营等额外负担，是企业疏远新三板的主要原因。

但是作为公开的资本平台，新三板并非已经到了“只出不进”的地步，依旧有企业正在拥抱新三板。近期，有三家旅游企业向新三板递交了申请书，成为摘牌大潮中的“逆行者”。它们是谁？它们都经营什么业务？挂牌新三板的动机是什么？一起来跟着新旅界（LvJieMedia）看看吧。

老温泉谋新篇

福建海峡源脉温泉股份有限公司（简称“源脉温泉”）是三家申请挂牌的旅企之一，主营福州市城区温泉水供应和温泉景区项目开发与经营，旗下有“源脉温泉园” 、 “六一原汤温泉” 等温泉主题项目，提供纯真“温泉水” 为特色的集游泳、健身及特色住宿、餐饮等于一体的综合服务。除了自己开发温泉项目，源脉温泉还为福州市194住宅小区、102 家星级宾馆饭店等供应温泉水，年供应总量 155 万吨。

2016年、2017年、2018年1-9月，源脉温泉营业收入分别为4258万元、4008万元和2839万元。净利润方面，源脉温泉一直处于略微亏损状态，近两年一期分别亏损4万元、52万元、87万元。

源脉温泉 来源：源脉温泉官网

源脉温泉成立时间很早，1991年9月成立，2017年进行了股份制改造。公司性质上，源脉温泉是国资公司，控股股东为福州市水务投资发展有限，直接和间接持股合计100%，实际控制人为福州市国资委。

国资背景以及所在的温泉行业，为源脉温泉带来不少优势。福州是温泉资源丰富的省会城市，其温泉资源大量储存于城市的 CBD、RBD等核心区域，当地政府将中心城区的温泉开采独家经营权授予了源脉温泉。从1991年经营至今，积累了大量温泉开发经营经验和人才。

然而，从经营成果来看，源脉温泉很难说得上“成功”，近三年来营收停滞、经营亏损，几十年来未能跨出福州，也未使其温泉品牌广为人知。源脉温泉在自我分析时表示，“公司隶属国有企业，在经营管理上虽已逐渐淡化国有企业的一些管理模式，但仍深受国营管理体制的制约，如：部门多， 人员齐全，造成经营成本过高、经营难度较大。”

同时，土地资源有限也是其劣势之一，其重要项目源脉温泉园整体占地 28 亩，位于福州市核心区域，可利用的土地资源有限，发展空间受到限制。虽然温泉配套设施待完善，但是客房间数少、会议场地小，缺乏大型餐饮和儿童游乐等服务设施，使客源群体及消费程度受到限制。

下一步的发展目标上，源脉温泉表示，将组建完整的温泉资源开发产业格局，从福州市中心城区向周边地区延伸，进行温泉资源的勘探，开采规划和资源地保护。推动资源优势转变为产业优势，温泉产品和城市载体功能相结合，统筹整合发展全市温泉资源，以打造“国际温泉古都，国际温泉健康城，温泉科技城” 为主线，开发“源脉温泉” 系列产品，把福州建设成“温泉古都、有福之州，健康之城”。

太湖旅游整合太湖

苏州太湖旅游服务股份有限公司（简称“太湖旅游”），主要围绕环太湖旅游资源， 开展旅行社业务、会展与活动策划业务和景区咨询与景区管理业务。主要产品和服务为太湖一日游、景区票务、酒店预订、游船、旅游周边、交通运输、会务会展、节庆及赛事活动、品牌运营管理、旅游咨询策划、景区综合管理等旅游服务。曾创立吴中太湖国际水上运动周、江苏省掼蛋大师赛等自主活动品牌，建设“太湖旅游总入口”和“深度太湖游”微信平台，并依托“吴中旅游天猫旗舰店”和“太湖旅游年卡”，线上与线下相结合，有效串联环太湖旅游优质资源。

2017年、2018年太湖旅游营收分别为832万元、2452万元，净利润分别为-187万元、250万元。

太湖旅游前身成立于2012年，于2018年进行了股份制改造，公司属性同样是国资企业，苏州太湖旅游发展集团是其控股股东，实际控制人为苏州市吴中区人民政府。

太湖旅游是苏州吴中区少有的国有控股旅游企业，吴中区成立这一公司的意图很明显，整合太湖旅游线路和优质资源，做大做优太湖的旅游品牌。太湖旅游是轻资产公司，且团队成员较为年轻，活力和创新力较强，例如其成立以来对旅游景点、餐饮、农家乐、酒店民宿进行系统化的整合，并组建太湖旅游产业协会、吴中区民宿联盟、吴中区烹饪协会、吴中区自行车协会、苏州市帆船协会等。

分析自身劣势时，太湖旅游表示，当前公司品牌影响力不足、业务区域范围有限，同时由于出于起步阶段，人才储备尚显不足，薪资体系难以吸引更多的旅游专业人才加入。

此次挂牌新三板，太湖旅游计划挂牌后进一步提升品牌知名度和行业地位，吸引更多专业旅游人才和专业管理人才。

石柱县的“康旅”大计

重庆康养旅游股份有限公司（简称“重庆康旅”）和以上两家企业同样都是地方国资企业，位于重庆石柱土家族自治县，主要依托重庆石柱旅游资源为游客提供旅行社业务、酒店、餐饮等服务。

石柱土家族自治县拥有众多优质生态景区和适合康养的旅游资源，如“巴渝新十二景”之一的“黄水林海”，是重庆市生态旅游、避暑休闲胜地；国家 AAAA 级旅游景区、网评“重庆最美森林” 的大风堡；国家 AAAA级旅游景区、网评“重庆最美草地”千野草场；以及AAA景区黄水药用植物园、毕兹卡绿宫、万寿古寨、云中花都休闲度假区、太阳湖、月亮湖、油草河等。

由于众多适宜康养的旅游资源，石柱土家族自治县成立了重庆康旅，为游客提供旅游配套服务。2017年、2018年，重庆康旅营收分别为588万元、1718万元。

2018年石柱县接待游客 1062.53万人次，创旅游综合收入 64.81 亿元，同比约增长29%。根据石柱县旅游发展规划，石柱将坚持“转型康养、绿色崛起”发展主题，深入推动“三创”工程，争创一批旅游品牌，打造一批旅游精品，实施一批旅游项目，推广一批旅游线路，举办一批旅游活动，狠抓旅游消费水平及管理服务质量提升，着力打造旅游业发展升级版，加快建成全国著名康养休闲生态旅游目的地。

无疑，重庆康旅将在其中承担重要功能。

源脉温泉、太湖旅游、重庆康旅三家在今年逆势申请挂牌新三板的企业，均为地方国资企业。这并不是巧合，而且融资功能趋近于零的情况下，企业看重的是挂牌带来的品牌效应，以及公开透明、合规经营、大众监督等减轻企业控股方的监管成本，同时增加额外的激励效应。这些属性非常适合地方国资企业，尤其是适合旅游类企业，它们通常不完全以盈利为目的，而是推动地方旅游发展、放大区域旅游品牌。

可以预见，随着各地发展旅游业的热情日益高涨，会有越来越多的地方国资旅游企业选择走上新三板，发挥越来越重要的作用。源脉温泉、太湖旅游、重庆康旅三家企业能否顺利挂牌？后续经营将呈现什么样的走势？新旅界（LvJieMedia）将继续关注。