新旅界讯 8月21日，宋城演艺（300144.SZ）发布2019年半年度报告。报告显示，2019年1月至6月，宋城演艺实现营业收入14.17亿元，同比减少6.21%；归属于上市公司股东的净利润为7.85亿元，同比增长18.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润6.18亿元，同比减少2.85%。

作为国内“演艺第一股”，自2010年12月上市以来，宋城演艺已连续34个季度净利润保持稳健上升。如此质优企业，无论在旅游板块抑或A股市场都十分难得。目前，已有包括国信证券、国金证券、东吴证券等多家证券机构对宋城演艺挂出“买入/推荐”评级。

对于业绩变动原因，宋城演艺表示得益于公司以“价值重构”为战略导向，以“标准化管理、五星级服务”为宗旨，以提升游客满意度为重点，实现了景区演出及活动内容多元化、服务品质的持续提升、业务规模的再次扩大，演艺主业在高基数上克服消费大环境的不利因素影响，其营业收入及归属母公司的净利润等指标均实现了逆势下的较好增长。

宋城演艺总裁张娴在《文化产业月刊》上的采访或能窥得一二。“宋城演艺每年都有严格考核指标，细化到每个办公室的电表度数都是考核内容。宋城IP输出跟政府合作时都要带去一大摞厚厚的管理准则，与各地政府合作如此顺利、合作审批相当简单，便得益于宋城20年经营将管理做到位。”张娴表示。

目前，宋城演艺已形成现场演艺、旅游休闲和互联网演艺三大业务：

1、现场演艺为宋城演艺核心业务：独创“主题公园+文化演艺”的经营模式，依托“宋城”和“千古情”两大品牌，为广大游客提供主题公园集群游玩和以千古情为核心的多元化演出观赏服务，并通过收取门票的方式实现业务收入。已开业的自有项目包括《宋城千古情》、《三亚千古情》、《丽江千古情》、《九寨千古情》、《桂林千古情》和《张家界千古情》等，西安、上海、佛山、澳大利亚黄金海岸以及升级版的西塘演艺谷等正在建设、规划中，预计在今后几年陆续推向市场。

2、旅游休闲业务指宋城演艺向合作方提供品牌授权、规划设计、导演编创、托管运营等服务，并通过收取一揽子服务费用及受托经营管理费的方式实现业务收入。已经开业运营的轻资产输出项目有宁乡《炭河千古情》和宜春《明月千古情》，正在建设中的轻资产项 目有《黄帝千古情》。

3、互联网演艺主要指六间房从事的秀场直播业务，六间房是一个基于平民艺人和粉丝关系的直播平台，其收入主要来自于虚拟物品的销售收入。报告期内，六间房与密境和风完成重组，重组后的六间房成为公司参股公司，不再纳入公司合并报表范围。

不难看出，起家业务——现场演艺以重资产模式，在全国甚至国外多点开花，寻求“利益最大公约数”；而“旅游休闲”则为轻资产模式，避免过重资本投入外，轻松赚取服务费；在互联网演艺上，虽指出的是，六间房为宋城演艺2015年以26.14亿元价格买得，并形成巨额商誉24.17亿元，所幸2015年-2018年间，六间房承诺业绩都超额完成。此番重组，能一定程度上降低六间房未来商誉减值风险。

从重资产运营到轻资产输出，从线下演艺到线上直播，宋城演艺在复制其成功的模式上还在不断尝试。目前，最新资料显示，宋城演艺西安、上海、郑州等地项目将在2020年密集开业，宋城演艺或将进入新一轮项目收割期。