近日，曲江文旅因6.3亿元的应收账款收到了上交所的问询函。曲江文旅方面称，欠款方均属于西安曲江新区管理委员会下设政府机构，不存在信用风险，将加大催收力度。在巨额应收账款背后，是曲江文旅有意“走出”陕西，却未能成功突围的现状。

曲江文旅账面上的6.3亿元应收账款

近日，西安曲江文化旅游股份有限公司（简称“曲江文旅”）的2019年半年报引起了上交所的注意。据半年报，截至6月30日，曲江文旅的应收账款为6.3亿元，占总资产比例达26.72%，较报告期期初的5.36亿元增长了17.53%；其他应收款4504万元，同比增长35.38%。在其他应收款中，曲江文旅为西安曲江新区社会事业管理服务中心代垫的水电费为1573.78万元，占其他应收款期末余额合计数的24.47%。

2019年上半年，曲江文旅实现营收6.5亿元，同比增长3.63%；净利润6503万元，同比下滑8.91%。换言之，曲江文旅当前的应收账款，与公司上半年的营收相近。

曲江文旅为何会出现高达6.3亿元的应收账款，又为何代垫1573.78万元的水电费？上交所对此提出了一系列问询。9月3日，曲江文旅对此作出了回复。

据公告，目前曲江文旅前三大欠款方分别为西安曲江大明宫遗址区保护改造办公室、西安曲江新区社会事业管理服务中心和西安曲江楼观道文化展示区管理办公室，欠款金额分别为2.5亿元、2.07亿元和5127万元，分别占曲江文旅应收账款总额的37.16%、30.71%和7.6%，欠款均为管理酬金。

公告中，曲江文旅表示上述欠款方均属于西安曲江新区管理委员会下设政府机构，不存在信用风险，将积极与各欠款单位沟通协商，加大催收力度。新京报记者就此事向曲江文旅提出采访，对方回应表示以公告内容为准。

来自政府的管理酬金比例不降反升

业内人士表示，曲江文旅会出现此类情况的原因之一，仍在于过于依赖“门票经济”和当地旅游资源。

目前，曲江文旅主要经营管理的景区包括“西安曲江大雁塔·大唐芙蓉园”、西安城墙景区、曲江海洋极地公园、楼观道文化展示区、大明宫国家遗址公园等，多集中于西安，模式以当地政府委托运营为主，景区收入主要来源于管理酬金。其中大唐芙蓉园、寒窑遗址公园等景区管理酬金与门票挂钩。

2009年与2010年，曲江文旅的管理酬金收入在景区运营管理收入的占比分别为38.97%和42.9%。彼时，曲江文旅方面表示，随着国内旅游市场的规模持续迅速增长，来自政府的管理酬金及财政补贴所占收入比例逐年降低。

据曲江文旅2018年年报，期内大唐芙蓉园、曲江池遗址公园和大雁塔景区等少数几个景区的年度管理酬金，总金额共计3.8亿元。而2018年曲江文旅景区运营管理收入为8.8亿元，上述景区的管理酬金收入占比43.18%。8年过去，曲江文旅的景区运营管理收入中，来自政府的管理酬金的比例不降反升。

“从收入结构来看，曲江文旅过于依赖托管景区的门票收入。2018年，曲江文旅景区运营管理收入8.8亿元，占总收入的65.45%；毛利3.16亿元，占比高达86.76%。曲江文旅一直靠当地垄断资源的门票作为主要经营支柱。”景鉴智库创始人周鸣岐表示。

业内人士：需研发创新旅游度假产品

扎根于陕西的同时，曲江文旅也意识到了“走出去”对自身发展的必要性。2011年，曲江文化旅游研究院正式成立，承接旅游规划项目。2012年，曲江文化旅游研究院设立“西安曲江智造文化旅游股份有限公司”（简称“曲江智造”）法人主体，承接文化旅游产品、项目、园区等策划规划、经营性景区的整合营销代理等业务。2019年，曲江智造挂牌新三板。

目前，曲江智造以项目规划、设计等业务为主，并非异地景区的委托经营，这或许从另一方面解释了曲江文旅的异地收入为何常年占比偏低。2015年，包括陕西省在内，曲江文旅共列出了7个省市的地区收入，其中曲江文旅在陕西省的收入占总营收的99%。2018年，曲江文旅的收入来源已有12个省市，但其在陕西省的仍占总营收的96.9%。

对于曲江文旅擅长的“轻资产”模式能否有效输出异地景区，有分析指出，景区体量一般很大，景区性质和景区资源条件千差万别，利益主体牵扯很多，不容易复制或者连锁，很多成功案例都属于个案，较难推广。

“曲江文旅身为曲江新区管委会实控下的地方企业，因此，虽有意布局省外，但是一直没有显著突破。随着降低景区门票交通等基础性收费政策的不断加码，提高二次消费比例、进行景区度假化升级将是一个大趋势。能否抓住这个机遇，要看曲江文旅自身的变革。曲江文旅目前主要收入还是靠景区门票，未来在旅游度假产品方面需要进行研发和创新。”周鸣岐表示，“近期，曲江文旅的领导班子加入了年富力强又有实践经验的‘少壮派’，对老牌文旅企业的提升会有较强推动力。”