新旅界讯 12月2日，三特索道（002159.SZ）发布公告称，近日与同程艺龙（00780.HK）签署《战略合作协议》，双方将就股权投资、基金投资、文旅项目投资开发及并购重组、产品业态创新等多个方面开展深入合作，助力企业持续健康的发展。

（一）同程艺龙未来将积极参与三特索道定向增发

三特索道成立于武汉，在全国范围内进行旅游综合开发，主营业务包括索道及综合性旅游资源开发、建设和运营，拥有1个5A级景区及4个4A级景区的经营开发权。2019年曾成功并购位于武汉东湖风景区的龙巢东湖海洋乐园，展现了从单纯传统资源型景区开发向城市周边游、主题乐园等多元化业态转型的决心。

同程艺龙成立于2017年底，由苏州同程旅游旗下同程网络与艺龙旅行网合并而成，2018年11月于港股挂牌，目前是国内第二大在线旅游平台。背靠大股东腾讯，同程艺龙独家享有微信交通票务服务入口，获得优势流量支撑，目前正积极布局文旅产业发展。

公告显示，股权合作为战略合作重点，未来同程艺龙将积极参与三特索道包括定向增发在内的融资工作，在同等条件下，三特索道也将选择同程艺龙作为再融资发行对象，支持同程艺龙成为自身的战略投资股东。

（二）疫情倒逼行业谋深谋远 战略合作互补短板

公告提到，此次战略合作将全力依托同程艺龙成熟的出行预订服务平台及海量的数据流量，赋能三特索道在全国范围内复合型多元化的文旅项目，为用户提供人性化、个性化、专业化的旅游服务与体验。并特别提到，双方将在资金端、项目端、业务端等多方面密切合作，借助双方已有的资源优势，形成线上线下的业务互补。

受疫情影响，今年上半年，多数旅游业上市公司业绩较大程度波动，三季度疫情情况稳定后，旅游市场才逐渐回暖。在这种情况下，旅游行业内部正在积极进行产业链纵深整合，上游资源端需要强大的渠道和流量支撑，以弥补上半年业绩亏损并为日后扩张发展铆足后劲，中下游OTA则对资源端有着强烈需求，以期延长产业链多点开花。

通过本次战略合作，两公司将利用自身优势互补短板，长期看好未来战略合作落地后，给双方带来业绩增厚效应。

结合目前旅游行业在国际上的发展趋势，以一己之力打通上下游并运营良好的情况并不多见，上下游整合多通过股权投资和收并购实现，目前国内几家互联网头部企业均在布局自己的文旅帝国，大文旅产业发展未来还有巨大想象空间。

（三）资本运作有利于资源优化配置，战略合作空间巨大

旅游行业内的资本运作多见于以互联网技术为基础的OTA企业，通过成熟的资本运作和成功的外延式并购，行业内几大头部公司已基本形成寡头垄断局面。反观传统资源端企业，在资本运作方面则略显滞后。

从财务数据分析，三特索道业绩虽受到疫情影响严重，但经营能力不断改善，主营业务收入稳定增长，积极推进非公开发行以改善财务结构等事项，均向市场释放革新求变的信号。

而同程艺龙也在积极接触并渴求掌控线下资源，将流量优势从线上延伸至线下，夯实产业根基并快速扩张规模。今年，同程艺龙已与三湘印象、好行网、快手达成了战略合作，以谋求在文旅产业、低线出行和短视频直播上的多元发展，其产业布局和战略定位可见一斑。疫后同程艺龙恢复速度迅猛，11月23日公布的三季报显示，同程艺龙实现营收19.15亿元，环比增长59.5%；经调整净利润为3.73亿元，环比增长89.9%；经调整净利润率19.5%，恢复去年同期水平，并且根据第三季度数据，同程艺龙的月活跃用户已超去年同期水平。

而三特索道业已于今年5月完成经营管理层“大换血”，新的领导班子上台后，从组织架构、人力资源、业务模式上进行了一系列改革，其9月单月、“十·一”期间营收表现已恢复至去年9成以上，成效显著。

两家企业在股权合作等方面的战略合作令人拭目以待，未来，资本和科技将更快渗入传统旅游行业，或将改变旅游行业的发展路径，本次战略合作如运作顺利或可能成为行业发展范例，未来被更多企业所仿效。