这是一家很典型的从地产向旅游产业转型的上市公司，但从2009年便明确提出转型的中弘控股股份有限公司（000979.SZ，以下简称“中弘”）目前收入的98%以上仍来自地产业务。

9月6日，中弘目前收购的唯一一个旅游公司亚洲旅游（Asiatravel.com Holdings Ltd）旗下的汇订网开始正式进驻中国，这个曾经在中弘的战略体系中被视作O2O重要平台板块，按照原计划，这将是中弘线下旅游项目客源流量的主要入口，现如今，对旅游项目都还没有营业的中弘来讲，这一笔近亿元的收购，目前看起来多少有些鸡肋。

在汇订网上线之前，中弘的旅游板块业务已经投入运营的，只有在今年1月开业的长白山的滑雪场项目，根据中弘半年报数据，截至6月30日，该滑雪场为上市公司贡献了181万元营收。

一定程度上讲，从开始转型旅游产业开始，中弘就在极力模仿万达。线下十几个旅游度假区的布局，线上有意识的收购整合旅游资源，甚至近一半的员工都来自万达，就连线上管理系统和公司架构都跟万达越来越像。

然而，相比较已经有4个文化旅游综合体开业、入股同程网并收购12个旅行社的万达，但在资金体量、项目执行和专业操盘能力上，中弘显然差了很大一截。

王永红是中弘的掌门人和造梦者，8月12日，中弘对外发布公告称，王永红不再担任董事长职务，由长其5岁的哥哥王继红接任，与王永红同时从上市公司卸任的，还有前中弘副总经理兼董秘金洁、副总经理王绍合和两位独立董事。这一批人，大多为中弘元老，从2010年成功重组安徽科苑股份，实现A股上市，中弘在资本层面的运作能力一直在地产行业独领风骚。

此后进入旅游行业，借助资本进行布局，也成为中弘特色。

2015年，中弘借助资本快速布局，仅在当年两个月内，就对外公布了三起并购案。先是在8月19日，以7.06亿港元代价收购香港上市公司开易控股有限公司72.789%股权；后又在9月10日收购了另一家香港上市公司Walker Group Holdings Limited 不少于60%的股份；10月8日，其境外全资子公司又计划收购卓高国际66.1%的股份。

这是王永红提出的“A+3”战略的开始。所谓“A+3”，是指其将在A股布局一家上市公司，也就是000979，同时，还将在境外布局三家公司，一家围绕互联网金融做物业营销，一家是在线旅游上市公司，另一家是品牌运营管理公司。

这既是境外低成本获取资金的考虑，也是其快速打通旅游产业链的方式。

其中，亚洲旅游就是中弘精挑细选的一个在线旅游平台，中弘曾在2014年便与亚洲旅游签订了备忘录。在研究过Priceline、Expedia、Agoda，以及中国的携程、同程、途牛、艺龙等在线旅游平台后，中弘坚定地认为亚洲旅游是最被低估的企业。

这是一家成立于1995年的在线旅游公司，于2001年在新加坡证券交易所上市。业务覆盖新加坡、马来西亚、菲律宾、中国等亚太地区17个国家和地区，拥有全球超过20万家酒店、500多家航空公司、2万家旅行社和近100万个目的地旅游产品。

亚洲旅游近年经营情况  数据来源：亚洲旅游年报

新旅界（LvJieMedia）发现，在2014年，亚洲旅游实现营收4.19亿元，约为艺龙的40%，但4.8亿元的市值只有艺龙的10％还不到；对比当时的同程，亚洲旅游相当于同程旅游15%的营收，却只拥有同程4%的市值。这在中弘看来简直挖到了金矿。

2015年5月，携程以26亿元收购艺龙37.6％的股份；7月，万达斥资35.8亿元入主同程；9月，中弘宣布以5亿元收购亚洲旅游63.49%股份。

在当时中弘的战略规划中，亚洲旅游的整合，将成为中弘旗下旅游地产项目主要的线上流量入口，“中弘旗下10个度假村的几十家度假酒店，以及其他的秀场、主题公园门票，都将以较低的价格交给亚洲旅游销售。”

在中国在线旅游市场很难分一杯羹的格局下，亚洲旅游选择了以B2B模式的汇订网进入中国，9月6日的第一次对外发布会上，汇订网携手途牛、探路者、康辉旅游和春秋旅游等国内在线旅游企业及资源端企业一起探讨业务，除了发挥亚洲旅游在境外的资源优势以外，汇订网还计划在迎合新生代人群的出游习惯上设计更多特色产品 。

而很尴尬的是，尚没有线下旅游项目开业的中弘尚未做好与汇订网业务整合的准备。中弘新任董秘吴学军向新旅界（LvJieMedia）表示，“线上线下是一个配合的整体，但线下项目至少要到2017年后（开业），所以目前对线上的需求还不是很紧迫，还有时间继续布局。”

而从投资的角度讲，收购亚洲旅游目前来看还算不上一个好买卖，仅从股价来看，亚洲旅游已经从2014年的0.2新元/股跌到了现在的0.15新元/股。

事实上，中弘已经在中国撒下了很多旅游布局的种子，但至于何时开花结果，并不明朗。

据2016年半年报显示，上半年中弘在建的文旅地产项目有10个，合计总投资规模达300多亿元，当期新增开发成本约27亿元，而上半年营收8.97亿元，净利润2000万元。此外，中弘还有10个项目处于规划设计阶段。

中弘旗下项目布局

不断铺排的中弘只能靠一个接一个的融资、发债支撑。7月12日，中弘发出消息称，将以非公开发行股票的方式募资不超过36亿元，随后于近日调整为32亿元，此次募资将用于北京、山东、安吉和海口等地文旅地产项目的建设。

这是近年来中弘第３次增发。2014年，中弘定增9.58亿股，募资30亿元，用于海南如意岛项目建设；2015年，中弘定增13.8亿股，募资39亿元，用于北京、山东等地地产及文旅项目开发。

经过多次增发，中弘控股股东中弘卓业公司持股比例已经由2014年年初的39.95％下降至26.55％，预计新一轮增发完成时将降至21.52％。

中弘在尝试各种方式的融资。2015年11月，中弘获批公开发行公司债不超过12亿元和非公开发行公司债不超过30亿元，用于偿还借款和补充流动资金，同时还拟发行短期融资券20亿元、中期票据10亿元，以及非公开定向债券融资工具 20亿元。

据统计，近两年内，中弘通过股权融资69亿元，目前尚有32亿元在计划中，以发行公司债券形式融资25亿元，截至上半年末，负债总计176.32亿元。

据尚未考证的信源向新旅界（LvJieMedia）透露，中弘仅在海南如意岛填海项目上的投入就已经近200亿元，还在忙着铺摊子的中弘，一边筹钱一边占地的高杠杆下“滚雪球”模式能够维持多久？

中弘内部信源向新旅界（LvJieMedia）透露，随着下半年北京御马坊等项目的开售，中弘将进入收获期，业绩会有走出低谷。

新一届的管理层近日上任，但翻看他们的履历，我们并没有看到任何跟旅游相关的背景和基因，习惯了地产开发模式的中弘，何时能够做出真正的旅游产品？其旅游产业链布局何时才能发挥作用？也许连中弘的高层也并不能给出明确答案。