8月15日-17日，第六届中国文旅产业年会系列活动在上海举行。活动汇聚业界对当下文旅大消费市场形势的新思考、新判断，首次发布了2023中国文旅企业500强™排行榜，面向全国文旅企业和各级政府提供共赢价值。

会上，复星旅文（01992.HK）（902899.NY）副总裁兼复游会总裁郑鹏辉，海南省旅游投资发展有限公司（906629.NY）党委副书记、总经理鬲永奇，湖北文化旅游集团有限公司（909711.NY）党委委员、总会计师徐诚、沈阳和平文化旅游产业发展有限公司（909750.NY）老北市商业重构负责人张远义、山东中铁文旅发展集团（908450.NY）中铁国旅执行董事王斌进行了以“金融与资源，配置出来的最优解”为主题的青城会圆桌对话，全联城市基础设施商会文旅新融合分会会长、原国家旅游局监管司司长彭志凯主持对话。以下为对话实录：

彭志凯

现代企业管理一个重要目标是通过科学的资源配置实现经济效益的最大化。2018年第二届中国文旅上市公司峰会期间，新旅界发起了文旅投资俱乐部平台青城会，近些年，持续跟踪研究国内投资情况，每年出具相关报告，并通过服务地方政府招商引资、资源整合等方式，与相关企业联动，为企业在投资策略、财务顾问等方面提供了专业服务。我们深刻认识到，金融和资源的整合，对于产业发展和企业竞争力的塑造非常重要。这个圆桌会议就此与各位嘉宾展开讨论。

要说效率，复星旅文可以说效率相当高，根据2023中国文旅企业500强™排行榜，复星旅文是民营旅游企业前三名中，成立时间最短的企业，成立7年做到百亿营收，全球布局。在金融和全球整合方面，也给业界做了很好的示范。想请郑总就复星旅文的发展逻辑做一个分享。

复星旅文（01992.HK）（902899.NY）副总裁兼复游会总裁 郑鹏辉

复星旅文是非常年轻的企业，看到2023中国文旅企业500强™排行榜中，很多公司已经有一百多年的发展历程，从发展历程来讲，复星旅文经历了三个阶段。

第一个阶段是2007年，复星当时提出“中国动力嫁接全球资源”的全球化战略，即将全球优质的产品、品牌引入国内，满足国内不断升级的消费需求。在旅游领域，复星关注到了休闲度假这一细分赛道的巨大潜力。说起休闲度假，欧美在这方面走得比较靠前，根据2019年的数据显示，休闲度假在美国整个旅游产业中占到80%，欧洲是60%-70%，而中国以观光和商务旅游为主，休闲度假只有20%-30%。当时复星认定休闲度假这个赛道有着非常广阔的市场空间。2019年，复星成立了商业事业部，在海外寻找相关投资标的，并开始接触Club Med。当时Club Med是法国独立上市的公司，作为全球一价全包休闲度假村的领导者，在全球运营60余座休闲度假村，在产品、文化等各个方面享誉全球。复星从2010年开始投资Club Med，并帮助他们在2011年，在中国亚布力开了第一家度假村。我本人在欧洲工作很多年，知道法国企业比较保守，但是Club Med在法国属于宝藏级的公司，是当时中资企业在法国最大的投资。

Club Med地中海俱乐部（图源：Club Med地中海官微）

2014年，复星旅文进入第二个阶段，三亚·亚特兰蒂斯开始建造。三亚·亚特兰蒂斯是我们投的第一个百亿级项目，把酒店、水族馆、水乐园、餐饮、购物、演艺等等业态融合在一起做了开发。2015年，复星对Club Med完成私有化，全力助力这一品牌在全球、尤其是中国开拓市场。2016年，复星旅文正式成立。

三亚·亚特兰蒂斯（图源：三亚亚特兰蒂斯官微）

第三个阶段，2018年复星旅文上市。目前我们旗下分为四大业务板块，分别是Club Med、三亚·亚特兰蒂斯、度假资产管理中心（包含两个一站式休闲度假综合体项目：太仓阿尔卑斯国际度假区与丽江地中海国际度假区），以及我们的全球会员平台“复游会”。Club Med全球业务稳步开拓，并在中国推出了聚焦城市近郊短途游的邻境产品线与聚焦城市度假的白日方舟产品线。三亚·亚特兰蒂斯于2018年正式开业，首年开业8个月即实现7.5亿元营业额。2021年，在疫情时期依然创造了15亿元的营业额。今年，度假区上半年营业额就达到近9亿元。今年下半年，我们的太仓阿尔卑斯国际度假区即将开业，这个项目包含了华东规模级的室内滑雪场、Club Med城市度假村以及商业街，欢迎大家届时来度假区体验。

以上是复星旅文发展的过程，跟大家做一个分享，谢谢！

彭志凯

谢谢郑总的分享，海南旅投是国内省级旅游集团中成立时间相对较晚的。最近看到海南旅投并购了海南泰康旅游，用资金和资源整合换时间，实现后来居上。请问海南旅投如何看待未来的机遇和挑战，集团战略考虑是什么？

海南省旅游投资发展有限公司（906629.NY）党委副书记、总经理 鬲永奇

最近跟很多业内同仁聊，以及跟一些企业交流，总体感觉到大家对未来比较悲观，无论是从投资人、国企、民企，没听说几个赚钱的。我是怎么看待这个问题呢？我知道，很多人现在拿着钱花不出去，找不到合适的好项目，这是一个客观事实。包括海南旅投发债没发完，是因为没有合适的项目。

过去二十年，很多文旅项目其实都是不赚钱的，无论是主题公园还是酒店。为什么不赚钱？因为房地产赚了，无论是政府从城市运营的角度还是企业从房地产配套的角度，大账已经算过了，严重地冲击了文旅业态，对于真正想干文旅项目、想干酒店的人，门槛非常高，竞争非常激烈。

一个好的文旅项目不是策划出来的，也不是运营三年五年就出来了，无论国内国外，好的文旅产品是要花费十年、二十年，甚至五十年成长起来的。现在真正的资本也回到长期主义了。这个时代的文旅人，还是要有信心。这个时代缺好的文旅产品，我认为在文旅这方面，真正的供给侧改革刚开始。

我们海南旅投对文旅的未来非常有信心，我们在海南、在全国也在寻找更多的投资机会，当然重心还是在海南，希望大家有好的IP、好的项目，也到海南来，大家一起来做一些事情。

彭志凯

湖北文旅集团，在省级旅游集团中规模体量是排在前面的，文旅业务营收占10%，旗下也有很多丰富优质的文旅资源。请徐总分享一下，在发展过程中，文旅业务在集团的定位和角色是什么？在集团整体发展上，如何通过金融和资源整合做到稳健发展？

湖北文化旅游集团有限公司（909711.NY）党委委员、总会计师 徐诚

这次参会，有省级旅游集团的老朋友，还有混合所有制、上市公司，也有发展稳健的大民企，与他们交流让我受益匪浅。

湖北文旅集团成立时间不长，短短13年。我是湖北文旅的一个财务人，可能对旅游谈不上什么高度，但是经历了这么多年，我们文旅人太苦了。湖北文旅现在资产总量是820亿元，文旅主业里的资产已超过500亿元，重资产的持有带来资金压力，让我们喘不过气。特别是疫情三年，经营现金流匮乏，金融怎么跟资源对接？我们有资源，在前十年的投资布局中，我们抢占了很多资源，现在拥有景区41家，其中5A级景区6家，4A级景区16家，宾馆酒店40家，逐步形成景区、酒店、旅行社、交通、演艺、商品、电商、文创、规划设计九大业态。这么重的资产，如何健康平稳地运行下去？我们现在是重资产持有者，最近几年，通过金融嫁接，杠杆的投入，并购了一部分景区，这些景区有很大的潜质，也需要资金推动转型升级，金融的注入就带来很大的动力。我们目前担任的角色是四项，其中最大的一个就是资源的整合操盘手，同时也存在两大体质机制障碍。

第一，文旅企业上市依然困难重重；第二，景区REITs目前在顶层设计上对发行人不太友好，对投资人保护过度，应该重构。资产上市投入很大，但是作为发行者也要考虑所得所失。特别是疫情结束以后，5A级景区已经是一个现金奶牛，如果不能扩募到4A或者3A景区，发行的动力就不足了。

彭志凯

刚才听了沈阳老北市的介绍，挖掘激活在地文化，打造一家有规模的文旅企业。在项目的操盘过程中，资金、资源、人才的有效配置，关乎项目成败，想请张总就团队如何整合统筹，在这些积累形成的能力下，下一步是否考虑规模化的输出，让商业价值做到最大化。

沈阳和平文化旅游产业发展有限公司（909750.NY）老北市商业重构负责人 张远义

沈阳老北市是一个典型的OFEPC项目，三方切割得很清楚，它是国资的资产，我是代表和平文旅上台分享，是运营方。在运营方下面与国资成立了一个子公司，是一个运营方的主体公司。资产方、运营方和管理方，三方切得很清楚，这样才有了老北市今天的成绩。

在整个团队打造过程中符合年轻态，团队里除了我年龄大一点，属于70后，其他都是90后的伙伴们在一起。

今年4月，沈阳老北市受邀在上海参加了证券化峰会。有券商找到我们，说我们完全可以往上市方面想，还给我们提出了更高的要求。他们也知道，沈阳和平文旅还管理了其他一些闲置资产，如果拿来进行盘活，组织一下，冲一下，还是有可能上市的。

老北市（图源：老北市官微）

我们原来从来没想过会有券商关注我们，说我们可以轻资产上市。我觉得，券商关注了文商旅，也是给在座各位的一个好消息，至少被人关注到了。在未来，我希望有更多的券商关注我们文旅，各种证券化的对接，对文旅是很有帮助的。

彭志凯

山东中铁文旅作为中国铁路济南局集团有限公司所属的一级非运输企业，拥有得天独厚的铁路沿线资源，如何将铁路资源与文旅资源结合，是山东中铁文旅集团近几年做的主要功课。请问山东中铁文旅是如何谋篇布局的，取得了什么成绩？

山东中铁文旅发展集团（908450.NY）中铁国旅执行董事 王斌

我们也荣登了2023中国文旅企业500强™排行榜，对于一个铁路的文旅企业来说，非常荣幸。

这些年，山东中铁文旅发展集团积极围绕铁路客运延伸服务，打造铁路文旅新格局。作为国铁济南局的全资一级非运输企业，前身是山东中铁旅游广告集团和山东中铁文化传媒集团，2020年8月，我们成功成为第一个正式更名为铁路文旅发展集团的企业。这些年在国铁集团，包括整个铁路框架内，围绕着铁路优势资源，积极整合一些发展条件，改变创新，不断扩展产业链，目前逐步形成了以广告、旅游、康养、商旅、汽贸、保险、印刷、幼教等九大业务板块。整个企业发展过程，伴随着兼并重组、重构的过程。总结来讲，山东中铁文旅发展集团的发展，可以用六个字概括：转型、升级、融合。

公益慢火车（来源：中铁文旅发展集团官微）

转型，在三年疫情之前，我们现任董事长张天舒初到集团就提出来了。当时，铁路旅游企业业务单一，大家提到铁路旅游企业就会提到团体火车票、旅游专线、旅游专列等传统业务。张天舒董事长提出了企业转型发展的方向，围绕着这个发展方向，我们开发了很多铁路新项目和新产品。

给大家重点介绍的一个是我们围绕铁路客运出行的服务，在山东省内13个高铁车站建立了专用停车场、专用安检、专用候车区和VIP为一体的全链路产品，同时和济南、青岛几个大的机场构建了空铁联运模式，这种新的商旅中高端出行产品，赢得了市场好评。

铁路文旅企业有铁路的资源。山东历史悠久，有两条重要的铁路线在山东穿过，有很多铁路的文化遗产。结合这些文化遗产，修建了很多博物馆集群，这些场馆给研学旅行提供了产品基础。另外，我们通过开发退役的绿皮车厢，改造成非常有特色的民宿、餐饮，打造非常有特色的铁路旅游产品，吸引很多的打卡客群。

“探寻胶济铁路 感受百年巨变”主题研学活动（来源：中铁文旅发展集团官微）

谈到升级，有产品升级和服务升级，重点给大家介绍一下，围绕高铁资源，打造“高铁+”文旅全链条服务产品。今年4月，我们推出了一款爆款产品，高铁环鲁旅游套票。产品上线后，第一天微博点击量超过1.5亿，这个产品是全国铁路首先推出的多日无限次乘坐高铁的环线旅游产品。这个产品也是年初在省委省政府积极推进的契机下，我们推出的一个非常积极和改革创新的“高铁+”尝试。

二是围绕铁路疗养基地和康养基地，推出康养服务模式。给大家介绍的是在济南南部山区构建的一个康养旅游服务中心，现已成为济南南部山区唯一网红打卡地。这个地方包括住宿、餐饮、康养等服务设施，在南部山区是首屈一指的。

南部山区乡村振兴开发项目（来源：中铁文旅发展集团官微）

最后是融合发展。目前，我们发展过程是一个整合、兼并、重组的过程，我们多业态共融，单纯看是分散的，其实逻辑上是有一定融合的思路，比如我刚才提到的商旅、旅游，包括汽贸，就是一个出行的全链条概念。同时，在康养、研学以及幼教方面又是一个完整的产业链条。这个方面我们融合发展是比较紧密的。同时，广告旅游的融合也是在全国做得不错的，大家知道淄博烧烤今年比较火，也应该知道淄博烧烤专列，这个烧烤专列就是一个典型的广告和旅游非常好的融合案例，我们和淄博文旅局打造了这个专列，通过新的融合发展模式，推动淄博烧烤火了一把。

另外，我们产业融合。过去三年，我们做了很多建设和投资，也花了很多心思和钱，这里谈到的基本是我们自筹的资金。本身铁路企业投融资管理比较严，但是我们也在做积极探索。现在我们也在搞混改，与淄博文旅投成立了合资公司，和十四局成立了合资公司。在乡村振兴的发展上，在一些产业项目上，我们还需要更多的资金，我们后续会探索投融资的模式、债券等方方面面的模式，不断学习提升。

彭志凯

刚才五位嘉宾做了很精彩的分享，最后就给各位提一个共性的问题，希望大家简单地做一个表述。根据当前产业发展趋势和竞争格局，你认为最需要整合的资源和能力是什么？有什么建议？

山东中铁文旅发展集团（908450.NY）中铁国旅执行董事 王斌

简单说两点：一个是人，一个是钱。作为国企，铁路文旅企业最缺乏的是人才，下一步在人才的储备、发展模式上，还需要进一步。不管是国企还是民企，下一步最缺的还是人才。

第二个是钱。刚才我提到了，现在搞的项目，是以自筹资金为主，但后续开发过程中，在一些大的产业项目上，还是需要一些资金的支持。

沈阳和平文化旅游产业发展有限公司（909750.NY）老北市商业重构负责人 张远义

我认为有两个部分需要我们接下来去融合。第一个是演艺与服务的全民化，演艺需要平民化、民俗化的，而不只是演员的演艺。

二是我们做了乡村振兴，发现一个问题。景区，无论是城市景区、特色小镇景区，特别缺的是低价而又优质的农业型产品。如果可以贴标的话，我们希望可以寻找这种优质、有地方代表、性价比超高的一手货源，这是我们未来的工作重点。

湖北文化旅游集团有限公司（909711.NY）党委委员、总会计师 徐诚

一是资源的获取能力。这个资源不仅是政府划转，还要争取政府专项债，只要包装带有一定的公益性，又有收益，就可以用低成本长期的资金来使用。

二是营运能力。我们投融资平台有一个先天弱势，是这方面的专业化管理人才不足。我们有资源的整合能力，但是营运能力欠缺，需要市场化的投资人以及在座的文旅同仁一起来合作共赢。

三是公司的持续发展能力。我们现在文旅主业比较脆弱，一旦遇到外界冲击就不堪重负。新型的文旅集团要做到自己的稳定，就必须有其他产业的配套。过去三年，湖北文旅的指标逐年走好，原因也是因为我们布局了一些新赛道，包括体育康养、湖北的国际贸易等，一业为主、多元协同，这样我们整个集团有一个现金的主渠道，来反哺文旅产业。

海南省旅游投资发展有限公司（906629.NY）党委副书记、总经理 鬲永奇

运营很重要。市场好的时候，有些项目很好，市场不好的时候，好项目也不好了。我认为，运营确实很重要，但是，运营只是锦上添花。在策、投、建、运四个环节中，策划是最重要的。如果一个作品，一开始就有问题，运营再优秀也无法改变命运。一旦产品的顶层设计错了，如何运营也改变不了本身的命运。但是运营也很重要，只能是锦上添花，做不到雪中送炭。

复星旅文（01992.HK）（902899.NY）副总裁兼复游会总裁 郑鹏辉

我想讲一下IP这个点。我们认为，目前国内度假游正在蓬勃兴起，而IP是度假游的核心竞争力。我认为，阿兰里很有趣，它是一个内生型的IP，把乡村元素和我们自己酒店产品、服务运营、品牌理念都放在里面，最后出来的小的形象，在每一个区域都有自己的代表，我觉得非常棒。

复星旅文更倾向于通过投资与合作的途径引进优质IP，结合我们在本土化与生态化的运营能力，实现IP在具体项目上的落地。延伸到复星旅文这几年发展的超级IP，Club Med是我们通过投资获得的品牌，通过我们的努力在中国遍地开花，并基于本土环境与新兴需求诞生出新的产品线，未来还将与别的IP组成IP集群。三亚·亚特兰蒂斯是我们与柯兹纳集团良好的合作打造的。未来我们会继续在国内和全球寻找优质IP，打造更多世界级的文旅项目。