新旅界讯 2017年开年第一周，股市迎来新年开门红。国家旅游局统计2016前三季度旅游投资达到7972.3亿之多，恭喜趣旅、龙之游、摩拜单车在新年伊始拿到融资，乌镇涨价听证会开会在即，腾邦国际买买买，大旅游生态圈又下一城。新三板旅游企业有的走（景域文化），有的来（龙冈旅游），有的正在排队敲门（六人游）。

进入了2017年，资本寒冬和雾霾一样都还是没有散去，旧的商业模式玩不下去了，新的商业模式还没摸透，旅游行业下半场时代来临。

本期（2017.1.1-1.7）优质项目推荐：莫干山CASA精品度假酒店、三启文化

PART ONE：二级市场

2017年开年第一周，沪深300指数累计上涨1.51%；在申万分类的子行业中，28个子行业周指数多呈现开门红式上涨，SW休闲服务指数一周累计上涨2.18%，跑赢沪深300指数0.67个百分点，休闲服务指数周表现在申万28个一级子行业指数中处于第8位。

休闲服务二级子版块中，景点、餐饮、酒店、旅游综合子版块一周涨跌幅分别为1.19%、0.71%、4.10%、2.73%。

休闲服务指数本周涨跌幅

休闲服务二级指数周涨跌幅

行业指数周涨跌幅排行榜

PART TWO:行业动态

【政策新闻】

【国家旅游局:2016年前三季度旅游投资达7972.3亿元】

国家旅游局数据显示，2016年前三季度，全国旅游业实际完成投资7972.3亿元，同比增长43.8%，远高于全国固定资产8.2%的投资增速和第三产业11.1%的投资增速，预计全年旅游直接投资将达到1.25万亿元。

新旅界研究院观点：2016年我国前三季度旅游总收入达2.9万亿元，且连续四年成为世界第一大出境游消费国。随着老百姓旅游常态化，消费需求的提升隐藏下的巨量市场规模引来各界资本纷纷加入，供需两旺形成以投资和消费双轮驱动的市场格局。其中跨界资本成为旅游投资主体，资本逐利性也侧面反映出旅游行业的盈利不断提高。同时，大规模社会资本的进入也培育了许多旅游产品的创新，如在线单车、在线租车、共享经济、非标住宿等旅游创新以满足旅游新兴需求。

【公司新闻】

【趣旅融资4000万，深耕海岛游地接服务】

1月5日，主营海岛度假服务的趣旅宣布完成B轮融资4000万美元，此次融资有韩国投资、凯泰资本领投，元钛长青基金和创市金融跟投。

新旅界研究院观点：成立于2012年的趣旅专注于全球海岛度假服务，早在2015年10月就获得元钛长青基金近2000万美金A轮投资，目前已经形成趣旅、最海岛、小马哥的三大品牌，而此次融资会加快趣旅抢占海岛资源，建立行业壁垒的脚步。国内出境游发展迅速已经成为业界的共识，而根据中国青年网《2012年网民出境游意向调查报告》显示，海岛度假最受网友青睐，提及率近半，达46.5%，远远高于其他主题旅游项目，全球海岛旅游游客的年均增长率均超过20%。而海岛资源并不能无限扩张，以此对旅游目的地资源的抢占步伐对建立行业壁垒至关重要。

【摩拜单车融资2.15亿美元】

1月4日，摩拜单车宣布完成2.15亿美元（约合人民币15亿元）的D轮股权融资。本轮融资有腾讯、华平投资领投，携程、华住、TPG 等战略和财务投资者；红杉、高瓴等现有股东均跟投本轮融资。

新旅界研究院观点：开启智能单车模式的摩拜单车此次已经是第六轮融资，创始人王晓峰却仍觉得速度太慢。在全球内并没有对标企业的摩拜单车只能自行摸索前进，而且目前走的是先做大规模再盈利的策略，并且不放弃扩展海外市场，当前，除了竞争对手OFO外，越来越多的参与者涌向了共享单车市场，迅速占领市场甩开竞争对手成为第一似乎更符合摩拜的战略。

【房车公司龙之游获2000万A轮融资】

近日，浙江龙之游旅游开发有限公司与上海隆雷资本正式签约，获得隆雷资本2000万元人民币A轮融资。这是国内首家房车露营休闲产业智慧平台运营公司成功拿下的第一笔宝贵资金。

新旅界研究院观点：随着“十三五”旅游规划各项规定逐步落地，房车旅游也会逐步迈入正轨。今年11月8日，国家旅游局多部委联合印发《关于促进自驾车旅居车旅游发展的若干意见》，首次提出了完整的房车旅游发展规划，明确了房车上路标准、营区建设原则、房车俱乐部管理以及领航员职业属性等多项房车旅游重要环节的管理口径，清除政策障碍。近期国家旅游局会同多部委计划2016 年在全国建设500 个房车营地，带动投资约350 亿元；未来随着交通持续改善，自驾游热潮和房车配套营地建设的完善，房车旅游普及度进一步提高，市场将迎来春天。

PART THREE：上市公司

【中青旅乌镇提价，业绩增厚有望】

12月31日，中青旅（600138.SH）公告称，就乌镇景区门票调整方案进行了听证，乌镇旅游旗下的东栅景区计划由100元/人票价上涨20%至120元/人，西栅景区计划由120元/人上调30%至150元/人。

新旅界研究院观点：早在2015年8月，桐乡发改委就曾发文讨论调整景区事宜，但在听证会之前，提价被相关物价主管部门制止。时隔一年，听证会重新召开，且事项进展顺利，反映出相关政策已经有所松动，整体来讲，提价带来的业绩增厚预期也明显加强。加之此前公告成立乌镇景区管理公司，稳定核心管理团队又不影响景区财务经营数据，同时通过优先购买保留了外延想象的空间。

【大东海A可能被实施退市风险警示】

1月7日大东海A(000613.SZ)年度业绩预告公告显示，2016年归属股东净利润为亏损约240万元至310万元，上年同期亏损748万元。

新旅界研究院观点：2015年大东海A净利润为负，尽管一年内公司主营收入增加，成本费用减少，但预计的2016净利润仍为负值的话，大东海A就摆脱不了被*ST的命运。由于受到“控三公”致高星酒店行业见底和行业存量过剩竞争激烈的影响，大东海A主业单一且一直承压，而其2015年，2016年的业绩表明其之前在谋求多元化，投资三亚翔宇电子商务（持股 18%），投资深圳迪福（持股 14.3%），设立湖北荆沙大东海俱乐部（持股 91%），投资三亚顺安娱乐城（持股 70%），试图通过丰富产业结构和外延拓展谋求发展，从结果来看，其战略并没有达到预期。

【北部湾旅领投1.33亿产业基金，加速旅游布局】

1月2日晚间，北部湾旅（603869.SH）发布公告称，拟与关联方新奥集团共同投资嘉兴润骏投资合伙企业（有限合伙），计划募集基金目标为13,310万元，主要投资但不局限于旅游产业相关项目、基金等。公司同日还公告，根据董事长提名，聘任赵金峰为公司总裁，聘任檀国民为董事会秘书等。同时，公司公告全资子公司博康智能更名为新智认知数据服务有限公司。

新旅界研究院观点：此次与关联方联手共建金融平台，合理拓展文旅产业，俨然已经形成了“金融+产业”双轮驱动的模式。随着公司旅游板块新项目合作协议不断，加之新智认知（原名:博康智能）由于其技术领先所凸显的公司战略定位。

【腾邦国际5200万收购老牌东南亚路线批发商捷达假期】

1月5日晚间，腾邦国际（300178.SZ）发布公告称，公司控股子公司腾邦旅游拟以自有资金人民币3，200万收购北京捷达假期40%股权，同时对其进行2，000万增资。收购及增资完成后，腾邦旅游持有捷达假期52%的股权。

新旅界研究院观点：腾邦国际此次对北京捷达假期的收购，是其构建大旅游生态圈的重要一块，对其获取东南亚旅游目的地资源，提升东南亚短线旅游业务能力起到重要作用。自2014年底，腾邦国际基于机票领域的优势，通过资源端（喜游国旅）、运营端（八爪鱼、欣欣旅游、玩途）、获客端（腾邦旅游、荷航假期）的布局，逐步实现大旅游战略的全产业链布局。同时公司金融牌照日趋齐全，金融收入占比逐步提高，加之八爪鱼为其嫁接金融产品提供丰富场景，公司正逐步摆脱机票代理业务提直降代，“3%+X”佣金模式终结所带来的阴影。

【首旅酒店人事变动，梁建章出任董事】

1月4日首旅酒店（600258.SH）公告第六届董事会成员变动名单，公司董事会成员组成拟由9名增加至11名，独立董事由3名增至4名。变动后，原公司董事李源光、董事孟卫东、董事段中鹏、董事陈红不再担任公司董事，并拟补增6名非独立董事。目前，刘毅、白凡、梁建章、沈南鹏、孙坚、卢长才已被通过为公司非独立董事候选人，任期与第六届董事会任期一致。

新旅界研究院观点：首旅酒店一直走在践行国企改革，加强市场化运作的前列。收购如家后，原如家管理层分别出任集团公司总经理及财务总监；与阿里合作投资未来酒店，建立未来酒店品牌联盟；开启首旅云餐厅、首旅易康酒店工程管理集约化平台，打造首旅寒舍等一系列国企改革创新、资本运作推进并购重组来应对酒店行业变化，而此次董事会人士变动也是首旅酒店市场化混改顶层设计向前推进的重大标志。

PART FOUR:新三板市场

截至2017年1月7日，新三板挂牌企业共计10209家，做市转让1660家，协议转让8549家。这周游企业新三板新挂牌1家，摘牌1家，递交股权转让说明书申报稿1家。旅游类新三板挂牌企业数量为108家，其中协议转让95家，做市转让11家；基础层96家，创新层9家。上周108家新三板挂牌旅游企业中，共13家有交易。

【山东龙冈旅游登陆新三板，四个月获利700万】

1月5日，山东龙冈旅游（870257.OC）正式挂牌新三板，公告显示，龙冈旅游主营旅游景区资源开发，旗下拥有临沂沂水山东地下大峡谷(4A)、临沂沂水地下荧光湖旅游区(4A)、临沂天马岛旅游区(4A)等3个4A级景区，依托景区采用“采购+服务+销售”模式为提供休闲观光娱乐等综合旅游服务。2014年度、2015年度、2016年1-4月净利润分别为4932万元、6301万元、700万元。

新旅界研究院观点：龙冈旅游实控人张善久，早年弃医从商多年经营，通过萤火虫水洞和地下大峡谷景区，打造了以天然洞穴和地下河漂流等作为核心特色的旅游景区，而对比周边区域发现，龙冈旅游身处山东省内民营景区最密集的临沂，竞争对手众多，包括沂水雪山彩虹谷风景区(4A)、沂水天然地下画廊(4A) 、沂水天上王城景区(4A)、临沂费县沂蒙云瀑洞天旅游区(4A)、孟良崮旅游区(4A)、山东智圣汤泉旅游度假村（4A）、临沂观唐温泉度假村（4A）等众多景区，如何突出景区特色，从众多竞争对手脱颖而出是其面临的主要问题。

【六人游拟挂牌冲刺新三板，开启定制游翻身之战】

1月2日消息，日前，北京六人游国际旅行社股份有限公司在全国股转系统披露了公开转让说明书，正式申请挂牌新三板。

新旅界研究院观点：六人游主要针对以家庭等小单位为主的客户,为其提供定制的私密旅行，在申请挂牌之前，10月20日其官网显示，就已完成一轮清华同方旗下同方创投领投，厦门嘉汇跟投的2500万人民币的融资，投后估值2.55亿人民币。在以销售标准产品和单项门票为主的OTA进入寡头垄断时代，加之大众出游休闲度假的趋势下，由于定制游难以通过标准化形成规模效应，OTA巨头不愿投入大量资源而成为旅游创业企业为数不多可以占据的跑道。

【景域文化申请终止挂牌新三板，洪清华内部信称有更大追求】（新闻回顾）

1月3日下午，驴妈妈母公司景域文化（835188.OC）公告称，因战略发展需要和下一步更深层次资本运作服务，拟申请在股转系统摘牌。

新旅界研究院观点：景域文化自2015年12月22日挂牌新三板，共实施定增两次，合计募集资金11.8亿元，是新三板融资金额最多的企业之一。尽管景域文化营收连年增长，但公司并未盈利，2016年上半年亏损达2.56亿元，2015年同期为1.33亿元。2016上半年毛利率仅为4.74%，同比下降1.76%，不仅暴露公司主营业务存在问题，两次定增延期，反映出投资者的忧虑，对公司发展方向和商业模式的模糊。

联想前段时间，巨亏的美图在港股上市事件对国内互联网公司的影响，新旅界研究院认为景域未来登陆资本市场的选择最有可能是港股，且景域文化符合港交所对拟上市公司要求的三个财务指标之一的市值不少于40亿港元;近一个年度的收入不低于5亿港元。

PART FIVE:项目推荐

1.莫干山CASA精品度假酒店

投资亮点：

项目土地合同、政府批文、项目前期准备皆以完成，手续完备；

国际顶级大师龙百渡设计，团队成员具有丰富的项目运作经验和高水准的专业水平

标的简介：

项目位于莫干山，私人山谷，紧邻裸心谷，周边围绕竹林、茶园、水塘、混交林，环境优美，周边业态成熟，总投资5.8亿元，房间数量355间

资金用途：项目建设前期启动资金

项目需求：出让股权30%，融资8千万---1亿元人民币

2.三启文化

投资亮点：

以一村为点、项目合作的全新乡村旅游模式，实现乡村旅游全要素参与。户外体验、休闲、观光、团队培训、健身、养生、技能学习等，接纳过450多支团队活动，大约1万3千多人，5年的总结摸索，经形成了一套成熟的运营模式和样本，加盟点均已盈利，下一步将进行全国推广复制。

资金用途：

完善项目、课程开发、专利申请；人才引进；APP平台开发、稳妥快速复制

项目需求：

A轮：2016年12月-2017年12月；3000万人民币

欲了解项目详情请联系：吴敬栋（18801348064）